Pourquoi le géant solaire SunEdison pourrait être condamné

Les actions de SunEdison ont augmenté de plus de 10% mardi après la Annulation de l'acquisition désastreuse par le géant solaire du développeur solaire résidentiel Vivint . L'accord de 2,2 milliards de dollars s'est effondré après que le gestionnaire de fonds spéculatifs milliardaire David Tepper a intenté une action en justice pour le bloquer, mais la véritable cause était moins les objections de Tepper et plus encore. Désarroi financier général de SunEdison .

Malgré la hausse du cours de l'action, la société en difficulté, basée à Saint Peters, Missouri, est loin de se redresser. SunEdison, qui a vu 10 milliards de dollars de valeur marchande s'évaporer au cours de la dernière année, a été appelé à juste titre la plus grande implosion d'entreprise de l'histoire solaire américaine, car sa stratégie consistant à acquérir apparemment toutes les sociétés d'énergie solaire en vue n'a pas abouti. Sous la direction du PDG Ahmad Chatila, la société a dépensé des milliards pour acquérir des développeurs solaires dans le monde entier, accumulant près de 12 milliards de dollars de dettes.

La structure financière complexe de l'entreprise ne fait qu'empirer les choses. En 2014 SunEdison créé une paire de yieldcos — des filiales cotées en bourse créées pour détenir des projets solaires achevés. Les Yieldcos sont devenues une structure privilégiée pour les grandes entreprises solaires en raison des avantages fiscaux et des flux de trésorerie qu'elles fournissent, mais au moins dans le cas de SunEdison, Wall Street a perdu la stratégie. Le crash de son stock a empêché SunEdison d'assumer l'achat de Vivint ou de conclure d'autres accords signés.

Maintenant, la société fait presque certainement face à un procès de Vivint. C'est déjà poursuivi par Latin America Power , qu'il a accepté d'acheter pour 733 millions de dollars, et il fait face à des millions de dollars de pénalités pour le mois dernier annulation des projets solaires prévus pour Hawaiian Electric .

La société a également reporté son rapport sur les résultats 2015 alors qu'il mène une enquête interne sur l'exactitude de ses informations financières. Dans un communiqué, la société a déclaré que cette enquête pourrait amener la société à réévaluer sa position de liquidité. En d'autres termes, SunEdison, autrefois le plus grand développeur mondial de projets d'énergie renouvelable (et n° 6 sur Examen de la technologie MIT 's 2015 liste des 50 entreprises les plus intelligentes), pourrait très prochainement déposer le bilan.

(Lire la suite: Reuter , Bloomberg , le journal Wall Street )

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