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L'étreinte de Wall Street pourrait briser Bitcoin
Mario Tama | Getty
Prêt ou pas, Wall Street arrive pour Bitcoin. Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York et l'un des plus grands fournisseurs d'infrastructures pour les marchés financiers aux États-Unis, a récemment annoncé son intention de lancer une bourse d'actifs numériques réglementée. Cela pourrait cependant changer énormément Bitcoin – et selon à qui vous demandez, peut-être pas pour le mieux.
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Pour ceux qui aimeraient voir Bitcoin parvenir à une adoption plus courante, il s'agit d'un énorme développement. Outre le NYSE, Intercontinental Exchange possède plus de 20 (PDF) bourses, services de marché et chambres de compensation. Il est, c'est un euphémisme, très influent dans le monde de la finance. Avec son passage à Bitcoin, les investisseurs institutionnels - fonds spéculatifs, family offices, fonds souverains et autres entités cherchant à investir de grosses sommes d'argent - devraient suivre. Beaucoup de ces entreprises ont souhaité investir dans le Bitcoin et d'autres crypto-monnaies, mais ont hésité car il n'y avait pas d'infrastructure de marché conventionnelle.
Cependant, il peut y avoir des raisons pour lesquelles les boosters Bitcoin s'inquiètent. Selon Caitlin Long , un vétéran de longue date de Wall Street devenu un passionné de Bitcoin, l'étreinte du secteur financier pourrait avoir des répercussions négatives, en particulier si les entreprises de Wall Street traitent la monnaie comme elles traitent la plupart des actifs conventionnels. Les problèmes potentiels découlent du fait que Bitcoin et Wall Street ont des systèmes fondamentalement différents pour gérer les actifs, explique Long, qui a passé 22 ans à travailler pour diverses entreprises de Wall Street et a récemment été président et président de Symbiont, une société de blockchain d'entreprise.
La différence se résume à deux facteurs clés. Premièrement, alors que les actifs de Bitcoin (bitcoins) sont directement détenus et contrôlés par des détenteurs individuels de leurs clés cryptographiques correspondantes, les personnes qui achètent une action ou un autre actif conventionnel ne le possèdent généralement pas - une institution centralisée comme un échange, un gardien , ou un chambre de compensation Est-ce que. Ce que vous possédez réellement est une reconnaissance de dette de votre courtier ou d'une autre institution financière.
Deuxièmement, alors que la blockchain de Bitcoin est conçue pour empêcher plus d'une personne de posséder un seul actif, les entreprises de Wall Street utilisent régulièrement les actifs de leurs clients pour soutenir leurs propres transactions et transactions, par exemple en les utilisant comme garantie afin d'emprunter à une autre entreprise. . Ce type de pratique est une procédure opérationnelle standard à Wall Street, dit Long, qui ajoute qu'en conséquence, les marchés financiers créent systématiquement plus de créances sur un actif sous-jacent qu'il n'y a d'actifs sous-jacents. Les registres utilisés pour suivre ces réclamations peuvent se désynchroniser - les actionnaires de Dole Foods, par exemple, sont allés une fois réclamer leurs récompenses après un recours collectif réussi contre l'entreprise et ont trouvé ils possédaient 33 % d'actions de plus qu'il n'y avait d'actions réelles .
Ce genre de situation est antithétique au Bitcoin, argumente Long, car cela compenserait la rareté algorithmique de la monnaie. (De nouveaux bitcoins sont créés à un rythme contrôlé, via le processus d'extraction à forte intensité de ressources du système, et l'offre totale ne dépassera jamais un peu plus de 21 millions.) Cela pourrait faire baisser son prix, et c'est pourquoi Long est convaincu que si les entreprises de Wall Street choisissent traiter Bitcoin comme un autre actif qu'ils peuvent échanger en utilisant leurs modèles existants pour faire des affaires, ils commettent une grave erreur.