Développer une technologie difficile et chronophage ? Cet investisseur est intéressé

Le moteur

Il y a souvent un décalage entre le rythme auquel les investisseurs professionnels veulent récupérer leur argent et le long délai dont les entreprises technologiques dans des secteurs comme la biotechnologie et l'énergie ont besoin pour générer des revenus constants.

Le moteur , un nouveau fonds de capital-risque basé à Cambridge, dans le Massachusetts, vise à combler cet écart en investissant dans des technologies de pointe qui nécessitent beaucoup de temps et de financement. Son premier tour d'investissements, qu'il a annoncé mardi, consiste en sept startups ( Espace analytique , énergies renouvelables de base, C2Sense , je vois , Kytopen, Son bio , et Via les séparations ) dans des secteurs tels que l'aérospatiale, les matériaux avancés, le génie génétique et les énergies renouvelables.

Katie Rae , le président et associé directeur, affirme que le fonds fournira à ses startups des capitaux à long terme, des équipements de laboratoire, des conférences d'experts et un réseau de conseillers. Elle a parlé à Examen de la technologie MIT sur les défis d'investir dans des technologies à forte intensité de capital et de temps, pourquoi le moteur représente un modèle de capital-risque unique et comment elle pense que la stratégie sera payante pour les investisseurs.

Comment définissez-vous la technologie difficile et pourquoi les sociétés de capital-risque traditionnelles n'y investissent-elles pas ?

Nous examinons les semi-conducteurs, les matériaux avancés, l'énergie, l'IA, la biotechnologie et l'Internet des objets. Nous nous intéressons également aux logiciels profonds, que nous définissons comme des logiciels dont le développement prend plusieurs années et qui comportent de véritables algorithmes. Nous ne financerons pas les applications grand public - nous ne considérons pas cela comme une technologie difficile.

Le siège social de 26 000 pieds carrés du fonds à Cambridge, dans le Massachusetts, comprend des espaces de création où les startups peuvent développer des prototypes.

Historiquement, les sociétés de capital-risque ont investi dans certains domaines de technologie difficile, tels que les produits pharmaceutiques. C'est un domaine très difficile avec des délais très longs et de nombreux échecs, mais si vous gagnez, vous avez 12 ans pour monétiser ces investissements. C'est ainsi que fonctionne ce système, et il a attiré beaucoup de capitaux. Le moteur se concentre sur d'autres domaines technologiques difficiles où il est moins évident de savoir comment [le système] devrait fonctionner, mais ces domaines sont extrêmement importants pour la société.

Qui a eu l'idée de se concentrer sur ces secteurs?

Cela venait essentiellement du MIT. Ils ont remarqué que beaucoup d'investissements étaient faits dans des choses qui prenaient moins de temps au début alors que certaines des plus grandes inventions traînaient sur le sol du laboratoire, pour ainsi dire. Il y avait ce sentiment de retrousser nos manches et d'essayer de résoudre ce problème, puisque nous le voyons.

On pourrait dire que le moteur a été fondé par le MIT ou construit par le MIT. Nous sommes une société à but lucratif d'utilité publique et un fonds distinct du MIT, mais deux des huit membres de mon conseil d'administration viennent du MIT.

Je comprends que le MIT aussi contribué 25 millions de dollars à votre premier fonds d'investissement de 200 millions de dollars, mais cela ne signifie pas que vous ne financez que des retombées du MIT.

À droite. Six de nos sept premières startups sont issues du MIT, leurs fondateurs étant diplômés du MIT. Notre autre startup vient de Harvard. C'est une conséquence du fait que le moteur est annoncé initialement à travers le MIT et le fait que l'expertise du MIT s'aligne sur les domaines dans lesquels nous investissons, et c'est une école très entrepreneuriale. Mais nous voyons maintenant des fondateurs de toutes les différentes universités [locales] et des idées d'autres régions, et nous sommes également heureux de les examiner. Il ne s'agit que du premier groupe de startups Engine ; il y aura 40 à 50 entreprises dans ce premier fonds.

Comment structurez-vous vos investissements et combien de temps vos investisseurs sont-ils prêts à attendre une sortie ?

Nous avons tendance à être le principal investisseur, le premier capital, mais pas exclusivement. Habituellement, nous investissons entre 250 000 $ et 2 millions de dollars comme premier chèque. La taille de notre participation dépend de la transaction. Nous voulons que les fondateurs dirigent l'entreprise, nous sommes donc toujours un investisseur minoritaire.

Nous [ciblons] une période d'un à quatre ans en plus de ce que l'entreprise traditionnelle envisagerait, qui est généralement de quatre à sept ans. Les gens parlent beaucoup de la vallée de la mort pour les startups qui tentent de passer du laboratoire - où il y a beaucoup de financements du NIH [National Institutes of Health] et de la NSF [National Science Foundation] - à [l'obtention] d'un financement par capital-risque et la commercialisation de leurs technologies. Nous voulons nous assurer que les rêves de ces fondateurs ne meurent pas parce qu'ils ne peuvent pas lever de capitaux ou qu'ils ne sont pas entourés de la bonne expertise. Il y a cette [phrase commune] dans le capital-risque, Revenez quand vous aurez atteint 1 million de dollars de revenus. Parfois, ces startups ont juste besoin d'un an de plus avant d'en arriver là.

L'installation du moteur dispose également d'imprimantes 3D et de laboratoires pour les expériences de biologie et de chimie et les tests optiques.

The Engine parle beaucoup du financement d'innovations qui résoudront les défis les plus complexes du monde. Comment pesez-vous l'impact social d'une startup par rapport aux prévisions de revenus ?

Nous n'essayons pas de sacrifier les rendements. Lorsque nous pensons à l'impact, nous pensons aux startups qui deviendront des entreprises importantes et auront un impact humain ou planétaire positif. Je ne pense pas que ces objectifs soient mutuellement exclusifs. Dans le domaine de l'énergie, nous essayons de résoudre le stockage d'énergie de base pour les énergies renouvelables. Dans l'administration de médicaments, nous cherchons à savoir si vous pouvez atteindre des parties du corps que vous ne pouviez pas atteindre auparavant et donc prolonger la vie humaine. Ce sont des idées percutantes qui pourraient également être très utiles [en termes de bénéfices]. Nous essayons de viser de grandes victoires et d'être patients en cours de route. Nous ne faisons pas que disperser de l'argent.

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